Vår gyldne helt har vendt hjem, men denne gangen uten mesterskapsbelter eller millioner. Rocky V tar sagaen tilbake til stedet der alt begynte: Philadelphias røffe gater. På grunn av skader og økonomiske problemer blir Rocky tvunget til å legge hanskene på hylla, men blodet trekker ham tilbake til ringsiden – denne gangen som trener.
Rocky finner den sultne og talentfulle Tommy "The Machine" Gunn, men innser snart at lojalitet er mangelvare i boksebransjens brutale verden. Filmen kulminerer i en av seriens hardeste og mest uvanlige sluttkamper, som ikke utkjempes under de sterke lysene i Las Vegas, men på en mørk gate med bare nevene.
